Evaluation
Financière Des Projets
Ingénierie de projets
et décision d’investissement
L’évaluation financière de projets d’investissements peut apparaître comme un
moyen terme ou une synthèse entre l’approche planificatrice de type micro ou
macroéconomique et la gestion prévisionnelle dans l’entreprise. Elle correspond à un besoin particulier de prévision (que l’on retrouve par exemple dans l’introduction en France de la notion anglo-saxonne de business plan), centré sur le concept de produit et reposant sur une modélisation réalisée à partir des études techniques et commerciales. Le terme d’ingénierie de projets est égale ment utilisé. Cinq idées confirment la spécificité de l’approche projet.
1) La nécessité de bien marquer la différence entre le produit final (situation après
projet) et le projet.
La notion de projet tire son origine de la planification. Réaliser un projet. c’est
vouloir une finalité (développer un produit ou un) service qui devra se construire à
partir de ce qui existe déjà (la situation de référence). Le projet n’est donc pas la
description de l’état final recherché mais ce qui permet d’atteindre cet état en
supprimant l’écart entre la réalité existante et l’objectif recherché.
Si un projet est souvent lié à un produit, il s’en démarque par le tait qu’un projet est
toujours le résultat d’une construction par rapport à une situation de référence, en
relation avec une ou plusieurs finalités. Cette démarche permet de répondre à
plusieurs erreurs constatées, le «paysagisme » qui se limite à la description de l’état
final visé et le «productivisme » qui retrace une augmentation de production sans lui
associer les différents facteurs quiL’évaluation d’un projet est donc toujours différentielle. Par ailleurs, elle n’est
jamais universelle, c’est-à-dire qu’elle n’a de valeurs ou de significations que
dans le domaine des finalités visées, li sera donc important de présenter (ou de
rechercher selon les situations) ces finalités ou objectifs préalables à
l’évaluation. L’idée importante de l’évaluation est aussi de travailler avec des
politiques, que ce soit au niveau de l’entreprise, de la région ou de l’Etat, tout
dépendra des projets.
2) La prise en considération de l’environnement, en tant que variable exogène,
qui influe sur le projet (par exemple les prix d’achat), ou endogène (par exemple
le prix de vente), qui débouchera sur la mise en place de stratégies de réalisation.
Ce qui représente un élargissement nécessaire des flux pris en compte par
l’évaluation que l’on retrouve à deux niveaux.
— En premier lieu dans l’évaluation financière qui exprime le point de vue des
agents ayant un pouvoir de décision sur la réalisation du projet. Quand nous mesurons dans une entreprise la productivité d’un facteur de production (celle
du travail par exemple), nous savons très bien que les autres facteurs influent sur
cette performance. De la même façon, la rentabilité d’un projet est liée à des
éléments externes à son calcul. Un des objectifs de l’évaluation financière sera
d’internaliser » ces éléments externes.
Dans le même esprit, il peut être intéressant d’élargir les flux directe ment pris
en considération par l’analyse, pour refléter correctement la situation des agents
ou partenaires concernés. C’est par exemple le cas de la prise en considération
de la rémunération du travail de l’exploitant dans le calcul de la rentabilité de
l’entreprise individuelle 1
,
— En second lieu dans l’évaluation économique (non traitée dans cet ouvrage)
qui exprime le point de vue de la collectivité sur le projet. Sa vocation est
essentiellement décisionnelle. Elle ne pourra donc intervenir que lorsque des
finalités collectives auront été exprimées. Par opposition
l’évaluation financière, mais dans une démarche souvent proche, son ambition
est de valoriser les « externalités », c’est-à-dire les effets du pro jet sur son
environnement, afin de les intégrer aux différents critères de décision. lui sont liés 1
Télécharge ici
Enregistrer un commentaire